山東墻體廣告 11月初，藍色光標(300058)擬經過發行股份以及付出現金的方法作價約18億并購兩家移動互聯網推行
公司，昨天，深交所就買賣對方的成績許諾、標的
公司事務的可持續性等提出疑問，并發出了問詢函。
回溯計劃，藍色光標本次買賣分兩步走，第一步，
公司的子
公司與安全大華等出資建立藍瀚科技，并以藍瀚科技為平 臺收買其擁有的多盟開曼100%、多盟智勝95%、億動開曼54.77%的股權，目前第一步已完結。第二步，
公司擬向安全大華等發行股份并付出現金，收購 其持有的藍瀚科技96.3158%股權，作價18.52億元；一起，配套募資總額不超越18.02億元，用于向標的
公司增資、付出買賣對價、上市
公司移動 互聯媒體資本收購項目等。
盡管本次買賣看似較為雜亂，但分析來看，
山東墻體廣告旨在經過中轉渠道將多盟、億動兩家移動互聯網推行領域的企業納入上市
公司的產業鏈中，因而，上述標的成績的可靠性變成監管層重視的要點之一。陳述書發表，趙文權、許志平、陳良華、吳鐵、孫歡然許諾藍瀚科技2015年、 2016年、2017年累計完成扣非后凈贏利總和不低于15062.21萬元。假如實踐凈贏利低于上述許諾凈贏利的，則買賣對方趙文權等將依照簽署的《盈 利猜測抵償協議》規定進行抵償。
“以三年算計的凈贏利總和作出許諾并不多見，此前上市
山東墻體廣告公司并購的案例多數是按每年度的凈贏利別離進行許諾。”一位投行人士指出。
問詢函指出，
公司以三年累計完成的凈贏利總和為成績許諾根底，而非依照每年度凈贏利別離進行成績許諾的要素及合理性；別的，本次買賣的抵償許諾未全額掩蓋本次買賣對價且均以股份進行抵償，深交所也請求
公司在“危險要素”部分對也許存在的抵償缺乏危險予以格外危險提示。
再回看本次買賣目標，觸及的目標中趙文權、許志平、陳良華、吳鐵和孫歡然均為
公司的實踐操控人。“在并購重組 中，但凡牽涉到收買實控人、控股股東等的財物，為保證中小股東的利益，重組方法中清晰規定了這類買賣對方應當與上市
公司就有關財物實踐盈余數缺乏贏利猜測 數的狀況簽定清晰可行的抵償協議，這或也是監管層如此重視藍色光標盈余許諾的要素之一。”上述人士進一步指出。
深交所重視的另一個要點問題是標的
公司事務的可持續性。藍色光標指出，在蘋果
公司對內嵌
廣告渠道采用較為嚴格 的審閱規范下，多盟的iOS 積分墻事務在必定程度上遭到蘋果
公司的方針約束，內嵌了
廣告渠道SDK的運用存在因審閱要素無法在App Store 上線的也許。據悉，多盟的主業為移動互聯網
廣告效勞事務，其中積分墻事務作為一種典型的推行方法在陳述期內收入占一起期經營收入份額別離為34.26%、 46.27%和31.77%。以此來看，藍色光標在計劃中僅表明，
山東墻體廣告公司上述運用存在“審閱不經過”的也許性。
但現實或并非如此，問詢函指出，重視到近期有媒體報道，蘋果下架了一切運用有米(優蜜移動)
廣告SDK的應 用，并表明以后任何運用該SDK的運用都不會經過審閱。由此，深交所請求
公司發表積分墻事務觸及的
廣告渠道SDK與有米SDK是否相似，并就此事情未來可 能給積分墻事務帶來的影響進行闡明，及對重大危險提示進行彌補。
除上述意見外，
山東墻體廣告深交所的問詢函還就標的
公司中心團隊狀況的穩定性，收入大增的合理性等請求上市
公司進一步彌補闡明，并于11月13日前抄送有關闡明資料。
